西部利得基金：现时流动性改善但上市公司盈利预期变化尚不廓清 市集未造成中枢干线
市集贯通
A股市集今天有所调度，上证指数、深圳成指、创业板指、恒生指数区分下落3.06%、3.52%、3.98%和1.89%。细分板块看，市集呈现普跌态势，分化较小；其中非银金融、医药生物、好意思容照应、电子等跌幅较大，区分下落4.82%、4.30%、4.26%和3.94%；Wind见地指数中，稀土永磁、航空运载、锂电电解液小幅高涨。
原因分析
市集干线尚不廓清，主题活跃。10月以来，市集成交量握续在高位，风险偏好培植，自主可控、低空经济、AI诓骗等主题接踵发酵。但由于策略关于实体经济的传导尚需时辰，举座盈利预期变化尚不廓清，市集尚未能造成中枢干线。本周市集交往量边缘下降，交往风偏培植的赢利效应有所减轻，因而信心上产生松动；重叠地缘冲破加重和关税预期培植，风险加大导致显现调度。
预计后市
市集轰动为主，体恤结构性契机，短期体恤流动性边缘变化、国内策略预期和国际地缘变化，体恤主题和价值投资契机，中期设置景气标的。凭证西部利得“四度”表面，现时处于流动性改善但上市公司盈利预期变化尚未显现的区间，主题标的相对占优，景气和拐点类金钱值多礼贴。从金钱策略看，主题标的，体恤并购重组、国企改良、以AI诓骗改进为代表的新质坐褥力标的；景气标的，体恤锂电、互联网金融、以旧换新策略运行标的以及有色金属板块；价值标的，体恤地产及地产链、顺周期糜费、港股互联网及工程机械界限；红利标的，谈判市集高波动，遴荐部分强扫视金钱作念阶段性布局，包括公用作事等标的。
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包袱剪辑：王若云
